Modelo de Markowitz y la Diversificación de Carteras.

El Modelo de Markowitz es un modelo que nos permite optimizar la diversificación de nuestra cartera de inversiones maximizando el rendimiento sujeto a un riesgo mínimo. En el ejemplo tenemos 5 Acciones: Cerro Verde, Casagrande, Volcan B, Austral y Credicorp. El modelo se basa en el supuesto de que al inversionista no le gusta el riesgo (como creo que al final pasa en todos) y que opta por la combinacion menos riesgosa pero a la vez de mayor rendimiento. Así por ejemplo el inversionista podría pensar en balancear su cartera de la siguiente manera: 50% Cerro Verde, 10% casagrande, 21% Volvanb, 12% Austral y 7% Credicorp, obteniendo con ello un rendimiento de 28.55% en un periodo determinado (p.e. año 2008)y con una Varianza (Riesgo) de 0.13%. Sin embargo, al aplicar el modelo obtenemos la siguiente cartera: 13.3% de Cerro Verde, 0% de Casagrande, 10.1 Volcan B, 4.2% Austral y 72.5% Credicorp, obteniendo con ello una rentabilidad de 16.16% y una Varianza de 0.03%. Ciertamente el rendimiento es menor, pero la Varianza también. Así sería mucho más probable obtenerel 16.18% que el 28.55% de la cartera inicial. Les dejo el archivo para su análisis. Los datos son todos reales y van del 01 de diciembre del 2006 al 25 de abril del 2008

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Modelo de Markowitz con acciones de la BVL.xls 408 Kb